A Taxa Referencial (TR) é um índice utilizado no Brasil desde 1991, criado pelo governo para servir como referência em diversas operações financeiras, especialmente na correção de valores de financiamentos habitacionais e cadernetas de poupança. Calculada mensalmente pelo Banco Central, a TR está vinculada às taxas de juros praticadas no mercado financeiro.
Como é calculada a TR?
A TR é calculada com base na média ponderada das taxas de juros dos Certificados de Depósito Bancário (CDBs) de diferentes instituições financeiras, ajustada por um redutor que varia conforme a inflação. O cálculo específico envolve:
- Taxas de Juros dos CDBs: Coleta das taxas de juros praticadas pelos bancos.
- Fator de Ajuste (Redutor): Aplicação de um redutor determinado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para ajustar a média das taxas de juros dos CDBs e obter a TR.
Importância da TR
A TR é relevante em diversos contextos financeiros:
- Poupança: Utilizada para calcular o rendimento das cadernetas de poupança, a TR impacta diretamente o quanto seu dinheiro cresce ao longo do tempo. Desde 2012, o rendimento da poupança é composto por 70% da taxa Selic (quando a Selic está abaixo de 8,5% ao ano) mais a TR.
- Financiamentos Imobiliários: Muitos contratos de financiamento imobiliário, especialmente os realizados no âmbito do Sistema Financeiro da Habitação (SFH), utilizam a TR para corrigir os valores das prestações e do saldo devedor.
Impactos da TR nos seus investimentos
A TR influencia diretamente certos tipos de investimentos, principalmente a poupança e financiamentos imobiliários:
- Poupança: A TR é parte do cálculo do rendimento da poupança. Se a TR for zero (o que tem sido comum nos últimos anos devido às baixas taxas de juros), o rendimento da poupança dependerá somente da Selic.
- Financiamentos Imobiliários: Para financiamentos corrigidos pela TR, o saldo devedor e as parcelas mensais são ajustados de acordo com a TR, afetando o valor total pago ao longo do tempo.
Como a TR se aplica aos títulos públicos?
A TR não é utilizada diretamente na correção dos títulos públicos, mas tem impacto indireto no mercado financeiro:
- Poupança vs. Títulos Públicos: O rendimento da poupança, influenciado pela TR, pode afetar a atratividade dos títulos públicos. Por exemplo, em cenários onde a TR é baixa e a Selic está alta, os títulos públicos podem oferecer rendimentos mais atrativos comparados à poupança.
- Expectativas Econômicas: A TR reflete as condições de juros do mercado financeiro, que também influenciam as expectativas sobre a inflação e as taxas de juros futuras, impactando os preços e rendimentos dos títulos públicos.
Exemplos Práticos
- Poupança: Se você tem dinheiro guardado na poupança, seu rendimento será influenciado pela TR. Com a TR em zero, o rendimento é calculado com base apenas no percentual da Selic.
- Financiamento Imobiliário: Se você possui um financiamento imobiliário, o saldo devedor e as parcelas mensais são corrigidos pela TR, impactando o valor total a ser pago.
Conclusão
A Taxa Referencial é um índice essencial no sistema financeiro brasileiro, influenciando tanto os rendimentos da poupança quanto os custos dos financiamentos habitacionais. Sua relevância vem da sua função de ajuste das operações financeiras, refletindo as condições econômicas vigentes. Compreender a TR é fundamental para quem investe em poupança ou possui financiamentos imobiliários, já que ela impacta diretamente o rendimento dos investimentos e o custo do crédito.
